上证报中国证券网讯（记者田甜）敷尔佳日前披露的投资者关系活动记录表显示，公司近日接待多家机构调研 ，就2026年上半年经营情况、渠道转型、新品管线及中长期规划与投资者进行交流。
数据显示 ，上半年，公司实现营业收入11.56亿元 ，同比增长33.95%；归母净利润2.56亿元 ，同比增长11.46% 。医疗器械类产品与化妆品类产品收入增速接近，线下渠道经历调整后恢复增长 。
分业务看 ，公司上半年医疗器械类产品实现收入3.18亿元 ，同比增长33.25%；化妆品类产品收入8.39亿元，同比增长34.22%。单品层面 ，医用透明质酸钠修复贴（白膜）上半年销售额突破亿元 ，公司已拥有白膜 、黑膜等多个年销售额过亿元单品，另有7款单品销售额突破5000万元 。
研发端的管线突破是调研机构关注的焦点 。据介绍 ，公司布局的重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维注射医美产品已于7月获国家药监局受理 ，近来 处于审评阶段。该产品是公司切入高壁垒注射医美赛道的核心布局，若顺利获批将进一步打开长期成长空间 。此外，公司全新Ⅱ类医疗器械医用透明质酸钠依克多因修复贴已于7月取得医疗器械证书 ，计划年内推向市场 ，适配轻医美术后修复场景需求 。
为支撑产品持续迭代，公司建立了“南北联动+内外协同”的研发体系：内部依托自有研发团队聚焦核心成分 、生产工艺攻关 ，掌控核心技术链路；外部与科研院所围绕功效验证、创新原料开发开展联合研发 ，近来 已落地多项自主研发新原料，实现研发成果与产品落地的高效衔接。上半年 ，公司已推出PDRN系列 、祛痘系列 、湿敷膜系列等多款新品 ，下半年仍有多个械、妆储备产品陆续上市 。
渠道端，公司此前推进的线下渠道精细化改革已见成效 ，上半年线下收入2.67亿元 ，同比增长58.60%，增速显著高于线上 。近来 ，公司线下重点覆盖医疗机构 、医美机构及连锁OTC药店 ，通过械品与妆品组合搭建终端场景，同时，布局即时零售等新兴渠道 ，线上线下协同的全渠道网络持续完善。
国联民生证券近日发布的敷尔佳研报表示 ，2025年以来，公司主动推进渠道 、组织、产品层面的系统性改革 ，通过精简低效经销商 、管控渠道价盘 、扩充专业团队 ，库存与费用 体系已进入修复通道 。今年以来，公司延续密集推新节奏 ，潜力单品孵化进展顺利 。近来 ，公司管线储备充分，械三产品获批后有望减少单一敷料依赖 ，后续增长潜力充足。
“我们将持续完善Ⅱ类、Ⅲ类医疗器械产品矩阵 ，迭代升级功能性护肤品，稳步提升经营质量 ，依托妆械双轮驱动 ，进一步巩固在皮肤护理领域的市场竞争力。”敷尔佳董秘邓百娇表示 。
（文章来源：上海证券报·中国证券网）
